利率對股價的影響(2012-11-21 16:03:06 恆兆文化│股票超入門)

一般說來利率上漲股價下跌;利率下降股價上漲。用一個簡單的記法是:利率與股價是「天敵」。

利率與股價通常呈反向變動

當利率上升,企業從金融機構借入資金就得增加支付利息,如此一來,營運獲利被利息支出所壓縮而變小,利潤變小分紅就少,投資人買進的意願降低,於是股價下跌。另外,利率上升使得企業借貸資金用於設備投資擴展營運的意願相對減少,造成的結果將使得企業成長停滯、業績無法突破,連帶的加班費和業績獎金也就減少..。個人所得減少了,個人的消費支出也就減少..。經濟整體活力呈現疲弱。投資人身上沒有多餘的錢,投入股票的資金變少,股市也就冷冷清清了。因為股市冷清賺不到錢,投資人就會想辦法把多餘的錢尋求另外的途徑。

試想,銀行利率很好,你還會有很高的意願把錢投入未知的股市嗎?把錢存進銀行或郵局,可以獲得安全可靠的利息,相對的將閒錢投入有下跌風險的股票投資的意願也就減少。

此外,投資者對於向金融機構借入資金進行股票投資的意願,也會因為要支付較高的利息而減少。整體股市買氣減落的狀況下,股價也就下跌。

相反地,如果利率下降,企業支付的利息就會減少,利潤就會增加。投資人存款獲息不如買股票獲利,投資活力提振,經濟整體上呈現一片活躍氣象。企業的剩餘資金和個人資金會流入股票市場,股價就會上升。


本節所指的利率

1.公定利率:央行銀行貸給其他銀行的利率。
2.長期利率:10年以上長期國債利率。
3.短期貸款利率:銀行間短期借貸利率。

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