驚奇指數回升,美股好戲在後時報記者任珮云台北報導 (2019-10-18 12:02:00)

無畏貿易戰衝擊,美股S&P 500指數今年來一路震盪走高,累計漲幅近2成;展望後市,市調機構FactSet最新調查預估,未來12個月還有13%的上漲空間。法人認為,儘管經濟成長力道減弱,全球負利率資產規模不斷擴大,加上各國央行再寬鬆政策推波助瀾,將迫使資金投入風險性資產,推升股市走高。
FactSet調查主要產業分析師,依據追蹤個股的目標價推估,S&P 500指數未來12個月潛在上漲空間為13%。雖然分析師高估的情形居多,在過去5年、10年與15年,股價最終表現與預估值的平均落差各有2.8%、2.2%與9.9%,但13%的漲幅預估,仍高於誤差值。

第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰表示,今年來美國10年期與2年期公債殖利率多次出現倒掛,按過去經驗,通常伴隨景氣走下坡,因此讓市場高度擔心經濟衰退的風險。不過,從近期花旗美國經濟驚奇指數觀察,9月初已轉為正數,而且目前持續站穩零軸之上,顯示短期衰退機率降低。
從歷史經驗來看,陳世杰表示,美債殖利率倒掛後,平均至少2年左右,才會看到經濟衰退,所以現在就此退出股市投資,似乎太早。尤其是全球負利率債券規模急速增加,達17兆美元,占全球債市規模近3成比重,各國央行又頻頻降息,將迫使資金投入股票等風險性資產。
陳世杰認為,與貿易戰關聯度較低的AI軟體技術產業,以及公用事業等民生內需產業,無論就產業趨勢、基本面都擁有一定的吸引力,適合中長期布局。若未來市場氣氛進一步好轉,產業獲利成長無虞,股價多頭攻勢可望再起。
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