臻鼎-KY大筆投資恐影響獲利 外資降評至減碼中央社記者吳家豪台北13日電 (2019-11-13 10:22:50)

亞系外資預期PCB(印刷電路板)廠龍頭臻鼎-KY天線和類載板業務將推升明年營收成長20%,目標價上修到121元,但明年擴大資本支出恐侵蝕獲利,將投資評等調降至減碼。

臻鼎股價今天開低,盤中低點來到143.5元、跌幅逾6%;至9時50分左右,成交量超過7800張。

亞系外資今天發布研究報告指出,臻鼎明年將大舉投資天線、車用PCB、背光PCB等產品,考量新產線初期良率偏低及折舊費用較高,可能影響明年獲利,代表臻鼎毛利率和營業利益率高點將落在今年,並抵銷營收成長的效益。

在iPhone訂單強勁成長的動下,亞系外資預估臻鼎今年第4季營收將季增26%,單月營收高點將落在11月;明年第1季淡季營收預估將季減40%,優於往年同期平均季減50%。

從2020年全年來看,亞系外資看好天線和類載板產品成長將推升臻鼎營收年增20%,但毛利率將從今年的22.1%下降到21.3%;預期2020年每股盈餘僅成長5%,低於過去5年平均成長9%。

為反映天線營收成長、獲利率下滑等因素,亞系外資將臻鼎2020年、2021年每股盈餘預估值調高9.8%、10.6%至11.03元、11.76元,目標價從110元上修到121元,但投資評等從「持有」降至「減碼」。
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