【朱成志專欄】電子通路比不上資產開發?朱 成志 (2019-10-17 14:14:16)

朱成志/萬寶週刊社長

台灣是全球電子供應鏈的重心,提供ICT產業元件材料的通路商更不可少,半導體通路商共計上市櫃高達33家公司,前九個月營收成長只有4家,衰退6家;EPS今年也只有4家成長,6家衰退。全台灣前十大電子或IC通路公司,營收只有五家每個月營收可能突破百億,從最高排列下來,分別為大聯大(3702)、聯強(2347)、文曄(3036)、至上(8112)、益登(3048),到了第六名威健(3033)就掉到9月營收只有45億,可以參考附表。這些通路股即使規模大,但平均P/E低,聯強9月花大錢買樓,更點出另外一種選股新明牌的方向,資產股更好嗎?

電子通路商前三名股價都牛皮

聯強天價出現在1997年8月的325元,後來業績越來越好,2004年單月營收突破百億,每一年都賺錢,但是本益比反而越來越低,股價跌昏頭;2007年當時指數漲到9859點,又再度逼近萬點,聯強當時一度大漲到2007年10月114.5元,但是沒多久,金融海嘯大空頭,又跌到只剩下27.1元,自此之後,聯強就算每年都賺錢,但是在2013年跌破十年線以後,就爬不起來,一直都盤在十年線以下。

從2011年至今,聯強只有在2015及2016這兩年EPS不到3元,其他獲利都在3元以上,雖然經營績效這麼好,但是本益比極低,股價永遠彈不高,幾乎所有電子通路商都是這樣子,反而營業額排名6∼10名的,P/E較高一點,越是前幾大通路,反而股價低迷乏力。

南港輪胎總共在南港地區蓋了三棟大樓,今年9/16就賣給聯強一整棟,聯強股價欠缺強大火力,反而資產股南港鹹魚翻身,因為賣了這棟大樓,未來可能每股賺20元,股價超越了聯強。

電子產業最重要的後勤供應商,台灣IC通路龍頭大聯大、文曄同步公告,主要客戶美商德儀TI將在明年收回經銷代理權,少了每年1100億的龐大營收,德儀是美國晶片大廠,也是全世界類比IC的龍頭,有4家大通路商,這次全部收回來自己做,代表IC通路利潤越來越少,大聯大、文曄股價也牛皮,大聯大(3702)EPS 3.8元,最近跌到36.7元,文曄(3036)今年EPS估3.6元,近日股價也跌到最低34.5元,本益比低於十倍。

台商回流推升房市升溫

今年大陸台商雙十國慶加速大批回流,對台灣經濟會有很強的推力。回來的資金以實質面投資為主,部分投資在基金或股市,目前回流家數146家,累積金額6152億,實質帶動過去所說的「全台工業區土地價格上漲」,原本去年底在六都選舉過後,高雄就開始出現第一波房地產復甦的徵兆,之前也在1311期週刊特別寫過。

國內外情勢均有利台股Q4行情看漲,邁向1353期標題:「Q4跳戰28年新高」。

連續多年看空台灣房地產的戴德梁行董事梁炳立,也難得對未來不看空,表示今年的土地交易量爆歷史天量,台灣前三季土地交易2381億新台幣,認為明年春暖花開,會比今年更好,所以台幣近日大升突破30.6元,股匯双漲,房地產也看漲。



柯P的東區門戶計畫拉升南港

聯強以50.87億元買下南港「世界明珠」一棟商辦,命名為「聯強國際大樓」,訂於2023年完工,做為集團全球營運總部,等於一坪100萬,拉高商辦價值的想像空間,這對南港地區擁有土地的資產股,如國產、台肥、南港、大同、中信金…等是非常正面的訊號,南港(2101)由去年10月22.6元飆到目前54.7元,創八年新高,今年前二季分別為0.27元及0.48元、今年預估1元,淨值13.56元,台股又吹起這種不看本益比,而是看開發價值的資產股。

圖片來源:朱成志提供、Unsplash

更多匯流新聞網報導:

【朱成志專欄】由法人買超找重點股

【朱成志專欄】香港越亂 台股越漲

【匯流筆陣】

CNEWS歡迎各界投書,來稿請寄至cnewscom2016@gmail.com,並請附上真實姓名、聯絡方式與職業身份簡介。

CNEWS匯流新聞網:https://cnews.com.tw

【文章轉載請註明出處】
相關個股
加密貨幣
比特幣BTC 7095.83 -56.47 -0.79%
以太幣ETH 141.61 -1.50 -1.05%
瑞波幣XRP 0.214372 -0.01 -4.86%
比特幣現金BCH 205.73 -1.63 -0.79%
萊特幣LTC 43.32 -0.44 -1.01%
卡達幣ADA 0.036121 0.00 -1.45%
波場幣TRX 0.013902 0.00 -0.90%
恆星幣XLM 0.051131 0.00 -0.52%
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。